ניתוח וניהול סיכונים של מדדי אג"ח באמצעות מודל מבני

גיל קריסה, אלון רביב, שרון פלג-לזר

Research output: Contribution to journalArticlepeer-review

Abstract

עם המעבר הגדל מניהול השקעות אקטיבי בשוק האג"ח לניהול פאסיבי, המבוסס על השקעה במדדי אג"ח ניכר צורך בפיתוח כלים לניהול סיכונים ותמחור. עבודה זאת מציגה שיטה לעקיבה אחר מדדי אג"ח על ידי יצירת אגרת חוב סינטטית של חברה המשקיעה במדד מניות ועם מח"מ ומינוף הדומים לחברות המרכיבות את מדד האג"ח. תוך שימוש בתשואות השבועיות של מדד התלבונד השקלי AAA-AA בין 2019 ו-2021 ושימוש במודל הזכויות המותנות, שפותח על ידי Merton (1974), אנו מדגימים כי תשואת האג"ח הסינטטית לפי המודל מסבירה היטב את שינוי מחירי המדד. יכולת ההסבר זאת גבוהה ממה שנמדד בעבר על ידי יישומים אמפיריים של השיטה על איגרות חוב בודדות ועולה בזמן משבר הקורונה של 2020. (מתוך המאמר)
Original languageHebrew
Journalתיאוריה ופרקטיקה בניהול
Volume2
StatePublished - 2021

IHP Publications

  • ihp
  • Bonds
  • Capital market
  • Cost accounting
  • Econometric models
  • Options (Finance)
  • Rate of return
  • Risk management
  • מודל Merton

Cite this