Abstract
עם המעבר הגדל מניהול השקעות אקטיבי בשוק האג"ח לניהול פאסיבי, המבוסס על השקעה במדדי אג"ח ניכר צורך בפיתוח כלים לניהול סיכונים ותמחור. עבודה זאת מציגה שיטה לעקיבה אחר מדדי אג"ח על ידי יצירת אגרת חוב סינטטית של חברה המשקיעה במדד מניות ועם מח"מ ומינוף הדומים לחברות המרכיבות את מדד האג"ח. תוך שימוש בתשואות השבועיות של מדד התלבונד השקלי AAA-AA בין 2019 ו-2021 ושימוש במודל הזכויות המותנות, שפותח על ידי Merton (1974), אנו מדגימים כי תשואת האג"ח הסינטטית לפי המודל מסבירה היטב את שינוי מחירי המדד. יכולת ההסבר זאת גבוהה ממה שנמדד בעבר על ידי יישומים אמפיריים של השיטה על איגרות חוב בודדות ועולה בזמן משבר הקורונה של 2020. (מתוך המאמר)
| Original language | Hebrew |
|---|---|
| Pages (from-to) | 46-57 |
| Journal | תיאוריה ופרקטיקה בניהול |
| Volume | 2 |
| State | Published - 2021 |
Keywords
- אגרות חוב
- מדדי ניירות ערך
- תשואות
- תמחיר
- ניהול סיכונים
- אופציות פיננסיות
- מודלים כלכליים
- שוק ההון
- Options (Finance)
- Risk management
- Cost accounting
- Bonds
- Econometric models
- Rate of return
- Capital market